钢材期货套期保（一）
钢铁企业参与期货市场套期保值的着眼点应该是寻求钢材期货的相对高价位，锁定预期的销售利润。在原料价格相对稳定的情况下，钢厂担心钢材产品销售价格下跌，这也是钢厂主要风险所在。钢厂寻求尽可能稳定的销售利润，需在适当的时机进行“卖出保值”以管理产品价格下跌的风险。其保值操作的方式是卖出上海期货交易所钢材期货，与现货销售合同项下的实物货物进行对冲。
钢铁企业有不同的品种，有长材和板材类。在未来，更可以利用板材同建筑钢材的相关性，通过螺纹钢、线材期货的操作来为板材进行套期保值。在进入交割月之前，可以选择利润空间最大的品种进行套期保值操作，随着交割月的临近存在潜在的交割需求时，再在线材上布局适当的期货持仓并组织交割。
另外，生产长材的企业在进行套保的时候，不能只看单个品种的绝对价格，这个时候更要关注其他品种间的价差，因为在品种间价差处于急剧扩大的时候，企业还能赚取额外价差，而且这个价差收益也不可小视。（待续）（永安期货）
浙商论市
美元的上涨，引发了商品的最终下跌，历时12个月震荡回升的商品，尤其是工业品和基本金属的牛市行情，在本月伴随着政策性货币紧缩的利空导向，以及美元升值的强劲步伐，终于开始向下大幅调整修正前期的涨幅。
基本金属方面，上周三，坚挺的铜价展开了凌厉的跌势，单日下挫330美元，周四继续暴跌，向下击穿60日均线，同时LME三月综合铜失守7000美元整数关口。周五继续惯性下挫，铜价已经连续两个交易日收于60日均线之下，同时使得月K线收出长阴。锌价本周走势更为疲软，继周一弱势反弹至20000元整数关口之后，周二至周五连续大跌，市场弥漫着极度恐慌的氛围，短期仍有调整的空间，不建议盲目抄底。农产品方面，继续维持弱势，新年度全球大豆的丰产前景及库存增长是豆类产品价格整体走弱的关键所在，预计豆类仍将维持较长时间的低位震荡。天然橡胶方面，相比于其他商品略显抗跌，主要受东南亚主产区现货价格坚挺的支持，但基本面的利多在整体商品大幅度暴跌的背景下，难以独善其身，胶价未来继续向下修正的概率在不断加大。
（浙商期货 宋超）
