■观察
“建材下乡”首次正式写入中央一号文件。这是继“家电下乡”、“汽车下乡”后，中央提出的又一刺激农村消费、扩大内需的举措。周一建材股强于大盘，已有所表现。
政策派红包文件初稿提出的补贴标准：农民个人在宅基地自建住房可按照购买建材发票上所标明的销售价格，按13%的比例补贴；在县级以上和新村建设区内集中集资建房的，按农户实际集资额的20%进行补贴。设置的最低消费和最高补贴限额分别为：每户农民自建房建材最低消费额不低于1万元，最高补贴额不超过5000元；在新村建设区内集中集资建房及建设节能集成房屋最高补贴额不超过2万元。用于“建材下乡”的补贴资金来源计划由中央财政承担80%，省级财政承担20%。
文件初稿预计每年可增加国内消费至少500亿-600亿元。“建材下乡”政策一旦启动，将使全国1500万-2000万户、约6000万-8000万农民受益。该政策实施时限暂定为3年。据初步测算，我国农村居民每年用于建房和房屋维修消费近5000亿元。通过财政补贴等政策，如能激发并拉动农民建房在原有基础上净增长10%-15%，则每年可增加国内消费至少500亿-600亿元。
利好整体建材行业“建材下乡”政策将给整体建材行业带来利好，短期内行业估值将获得提升，长期看，相关企业盈利将增加。“建材下乡”目录产品的标准以及补贴方式，尚未出台具体规定。仅就目前的信息判断，新型建材如塑钢门窗、石膏板、装饰材料领域，相对于水泥和平板玻璃等传统建材产品，可望受到农村建材消费升级的影响，获益程度更为明显。
水泥和平板玻璃等传统建材产品的实际受益程度有待观察。2009年农村住宅建房用水泥及玻璃的消费量仅占全国的7.4%和3.8%左右，如果“建材下乡”的政策支持可延续到农村基础服务与设施建设、西部大开发等领域，目前农村基础设施等新农村建设对水泥的需求占全国水泥消费量的30%，政策支持将会更大程度上利好水泥和玻璃领域。
新型建材包括塑钢门窗、LOW-E中空玻璃、石膏板、装饰材料等将成为重点推广方向。新型节能整体房屋的材料主要包括：内墙材料纸面石膏板、外墙材料聚氨酯板和聚苯乙烯板、塑钢门窗等。新型节能材料和装饰材料将因农村建材消费升级和政策支持，市场需求可望得到强劲增长。
小市值股票先动参照家电下乡和汽车下乡的市场经验，建材类的小市值股票将得到市场较大的关注。之后随着具体政策支持方案的落定，实际受益公司将展开业绩增长行情。由于部分股票已有不小的升幅，投资者不宜追高、低位建仓。
在新型建材领域，推荐海螺型材、北新建材、斯米克、成霖股份；水泥板块，主要推荐农村市场销售占比较大的塔牌集团、江西水泥、冀东水泥；玻璃板块，主要推荐在新型节能玻璃方面快速发展的南玻A、中航三鑫。世纪证券
