彭钢
北京鹿尊投资副总兼投资总监
低碳经济指导意见或在近期出台，市场上相关概念股票亮点频出。低碳经济是典型的绿色投资，并且是长期性主题，具有颠覆性的变革趋势。今天为大家谈一下绿色经济中电力设备的投资机会。电力设备主要可分为核电、特高压、数字化变电站、柔性输电、配电网自动化、智能调度系统等。
核电行业 我国市场核电技术分为二代加技术和三代技术。二代加技术相对成熟，国产化率达到70%，2015年前投运的核电机组大部分为该机型。三代核电技术主要在吸收美国西屋公司的技术，吸收主体为上海电气、哈尔滨动力集团和一重集团。可重点关注：东方电气（600875）二代加技术成熟，2011年核电设备开始密集交货，营业收入每年新增百亿元以上；自仪股份（600848）公司与中核集团合作开发第三代核电数控系统，2011年开始有产出；预计未来50%以上的第三代核电公司将采用公司的数控系统。
特高压行业 特高压分为交流特高压技术和直流特高压技术。交流特高压技术主要设备包括变压器、GIS开关、控制系统。直流特高压技术主要设备包括换流阀、换流变压器、GIS开关、控制系统。可重点关注特变电工（600089）特高压交流变压器设备提供商，特高压市场占有率达到1/3，成本优势高于其他供应商，未来市场可能继续提高；平高电气（600312）GIS开关设备提供商，特高压市场占有率达到1/3；公司直接控制人变为国家电网公司，未来市场占有率可能提高。
数字化变电站 数字化变电站主要设备包括变压器、光电互感器、智能化开关、以及满足IEC61850标准的二次设备。光电互感器已有多个厂家的电子式互感器通过鉴定和投运，智能化开关由于国内一次设备厂家的电子技术能力相对较弱，尚没有开展智能开关设备等其他智能一次设备的研究工作。可重点关注，国电南瑞（600406）公司是国内技术实力最强的二次设备企业之一，参与了国家六次试验，具先发优势；并参与智能电网发展规划编写及行业标准制定，获益空间将高于其他公司。
柔性输电 柔性输电产品（FACTS）包括静止无功补偿器（SVC）、静止同步补偿器（STATCOM）、晶闸管投切串联电容器（TCSC）、静止同步串联补偿器（SSSC）、统一潮流控制器（UPFC）等。行业壁垒相对较高。目前，SVC、STATCOM产品已全部国产化，但TCSC、SSSC、UPFC等产品尚需引进国外技术或与国外厂商合作生产。可重点关注，荣信股份（002123）SVC产品市场占有率第一，为50%；成本控制能力与市场营销能力优于对手公司。
配电网自动化 配电网自动化产品量大面广，技术壁垒不高，参与者众多。置信电气（600517）非晶和金变压器主要供应商，市场占有率达到90%以上，国内非晶带材产品研发成功，节能型非晶和金变压器推广速度有望加快，公司独特的营销模式已成功应用在多个省网公司；科陆电子（002121）数据采集终端与电能量管理系统市场占有率20%，2010年面临爆发性增长，公司市场占有率有望提高。
智能调度系统 电网调度的任务是控制整个电网的运行方式，使电网无论在正常或故障情况下，都能满足安全、经济和高质量供电的要求。电网调度对于整个电力系统发挥着至关重要的作用，它是电网运行的指挥中心，技术难度最高。它将是最后建设的环节。可重点关注，国电南瑞（600406）是国内技术实力最强的电网调度自动化产品供应商，2008年公司在省级以上电网调度自动化市场的市场份额达到70%、地调市场份额达到30%。公司获益空间极高。
建议投资者可重点关注智能电网整个行业板块，预计该行业未来两年复合增长率为30%以上，行业增长较快；随着智能电网的开始建设，相关公司业绩将快速增长。
