A股的农历牛年行情即将落下大幕，回首过去的一年，尽管经历了8月的急速下挫和年尾的走弱，但上证综指仍上涨了约50%，最高涨幅近75%，也可以称得上真正的牛年了。从K线图上看，上证指数牛年年K线为一根实体约千点、带有约500点上影线的光脚长阳线，并且将鼠年的失地收复了四成。而历史天量的成交金额，则表明经历了全球金融危机的考验之后，中国证券市场再度显示出勃勃生机。这一年，也是中国资本市场上具备里程碑意义的一个时期，一些重大的制度性变革终于得以推行，使得整个市场开始呈现出一些新的特点。
波动区间明显收敛此前的几年，股指往往是典型的单边市，如2005年上证综指从998点一路狂飙到2007年的6124点，其后在不到一年的时间里，上证综指又单边滑落直奔1664点，呈现出暴涨暴跌的特征。而纵观整个牛年，尽管指数最高涨幅接近75%，但同以往相比，波动区间和点位都明显收窄，年末更是在年线和半年线之间的狭窄区域内运行，市场的中长期持股成本逐步趋于一致。
市场内在的调节机制开始逐步发生作用，在一定程度上抑制了过度投机导致的指数大起大落的产生，投资者也更加趋于理性。同时，融资融券和股指期货的推出，将促使整个市场向真正的价值中枢靠拢，过大的偏离都将导致套利者的介入，使得整个市场更加平稳。
新股不败神话破灭牛年是中国资本市场上创新屡屡的一年。十年磨一剑的创业板正式挂牌，尽管首批上市的28只股票出现了较大波动，但后续不断的新股在创业板上市，使得这个市场日益稳定，也出现了年报高送转第一股神州泰岳，该股高达10转增15股派3元的分配方案创造了市场之最。
但牛年最令投资者印象深刻的，还是新股破发潮的涌现，新股不败的神话就此破灭。投资者开始更加理性地来看待新股发行，市盈率、业绩、成长性等因素逐步成为投资者打新股时最为看重的因素。这也从另一个侧面反映，中国的资本市场正在与国际成熟市场接轨。
主题投资日益升温从牛年的市场热点看，主题投资的炒作贯穿全年。从年初的十大产业振兴规划，到年末的区域振兴规划，一些对市场节奏把握较好提前布局的机构从中获利颇丰。尤其是年末的区域振兴规划概念，更是在大盘下跌的过程中独领风骚。其间还夹杂着上海世博会、广州亚运会、军工、新能源等诸多主题投资题材的炒作。在这个过程中，既有公募资金，也有私募游资参与。而且从目前的趋势来看，公募和私募资金的选股思路、研究方法和操作风格正在相互渗透和融合，这也将是未来的一个重要倾向。
此外，在年中和年尾，分别出现了数次中小盘和大盘权重股的风格转换。牛年的最后一周，大盘权重股再度显示出拉升的迹象。考虑到节后融资融券和股指期货实施临近，市场在经历急跌和止跌回升平稳收官之后，或将再次面临方向性选择，虎年的行情仍然值得期待。
